每經AI快訊，中國銀河05月07日發(fā)布機械設備行業(yè)研報。

市場行情回顧：業(yè)板指上漲1.90%。機械設備在全部28個行業(yè)中漲跌幅排名第17位。剔除負值后，機械行業(yè)估值水平（整體法）27.1倍。上周機械行業(yè)漲幅前三的板塊分機械、注塑機、軌道交通設備。

周關注：4月制造業(yè)PMI50.4%，特斯拉發(fā)布Optimus最新進展視頻：5月5日，特斯拉發(fā)布了Optimus最新進展視頻，展現了其分始執(zhí)行一些有用的工作任務。該端到端神經網絡在人形機器人的FSD計算機上實時運行，僅使用2D攝像頭、手部觸覺及壓力傳感器的數據，便能直接生成關節(jié)控制序列。此外，其最新步速約0.6米/秒，速度較12月發(fā)布的視頻提量產元年。投資思路分為三個層面，一是特斯拉機器人供應鏈，二是中國人形機器人本體企業(yè)，三是有望進入人形機器人賽道的其他零部件供應商。核心標的推薦國產機器人本體廠商博實股份，以及特斯拉tier1供應商三花智控（家電覆蓋）、拓普集團（汽車覆蓋）、鳴志電器。建議關注其他人形機器人供應鏈潛在標的包括諧波減速器-綠的諧波、雙環(huán)傳動，行星減速器-中大力德，行星滾柱絲杠-恒立液壓、貝斯特、五洲新春，無框力矩電機-禾川科技、步科股份，空心杯電機-鳴志電器、偉創(chuàng)電氣、鼎智科技，力傳感器-柯力傳感等。國家統(tǒng)計局數據顯示，4月制造業(yè)PMI為50.4%，環(huán)比回落0.4pct，但仍處擴張區(qū)間；其中，新訂單指數51.1%，環(huán)比下降1.9pct；生產指數52.9%，環(huán)比提升0.7pct；新出口訂單指數50.6%，環(huán)比下降0.7pct。2024年1-3月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤累計同比增長4.3%。我國經濟持續(xù)復蘇，庫存周期筑底，自2月23日中央財經委員會第四次會議提出要實行大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新以來，相關政策和金融支持陸續(xù)落地。我們認生產力。隨著宏觀經濟指標邊際改善，以通用機床和刀具為代表的順周期通用設備板塊有望啟動。建議關注機床&刀具底部復蘇機會，關注通用機床標的海天精工、紐威數控、創(chuàng)世紀，五軸聯(lián)動數控機床標的科德數控，核心零部件標的華中數控，刀具標的沃爾德、華銳精密、歐科億。

投資建議：建議2024年重點關注AI驅動下人形機器人、大規(guī)模設備更新下的設備投資機會以及專用設備領域新技術帶動的設備投資機遇。1）人形機器人：24年有望進入商業(yè)化落地關鍵時期，政策支持中國人形機器人產業(yè)化未來可期；2）大規(guī)模設備更新：央國企先行鐵路設備受益，經濟企穩(wěn)進入工業(yè)補庫階段順周期通用設備彈性可期；3）專用設備：新技術驅動新一輪設備投資，關注3CMR、光伏BC及鈣鈦礦、鋰電復合銅箔等。

風險提示：政策推進程度不及預期的風險；制造業(yè)投資增速不及預期的風險；行業(yè)競爭加劇的風險。上周機械設備指數上漲0.81%，滬深300指數上漲0.56%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.90%。機械設備在全部28個行業(yè)中漲跌幅排名第17位。剔除負值后，機械行業(yè)估值水平（整體法）27.1倍。

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(記者 蔡鼎)

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