回顧11月行情，大盤反復(fù)高位震蕩，結(jié)構(gòu)上也呈現(xiàn)低位輪漲特征。進(jìn)入11月末，行情主基調(diào)是成長(zhǎng)修復(fù)式反彈，消息面業(yè)開始回暖：美聯(lián)儲(chǔ)降息概率回升；中國(guó)貿(mào)促會(huì)應(yīng)美國(guó)商會(huì)邀請(qǐng)，將組織中國(guó)企業(yè)家代表團(tuán)訪美；海外知名金融機(jī)構(gòu)摩根大通、瑞銀、富達(dá)國(guó)際等看多A股明年行情。

華夏基金投資者回報(bào)研究中心表示，目前從ETF投資機(jī)會(huì)看，產(chǎn)業(yè)層面近期變化較少，缺乏布局線索，短期各板塊均有所修復(fù)后不排除回落可能，但長(zhǎng)期看不悲觀，在調(diào)整中優(yōu)化持倉。

機(jī)會(huì)方面，港股科技、科創(chuàng)AI、機(jī)器人等不少科技賽道近期調(diào)整幅度明顯，逐漸具備投資性價(jià)比；券商、紅利等也具備長(zhǎng)期性價(jià)比，可以作為后續(xù)關(guān)注方向。

1）港股科技：港股通科技ETF基金（159101）、恒生科技指數(shù)ETF（513180）恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）等

前期市場(chǎng)交易美聯(lián)儲(chǔ)12月降息概率下修，以及受到全球科技股調(diào)整拖累，導(dǎo)致10月以來持續(xù)回落，目前看估值、相對(duì)點(diǎn)位等均具備一定性價(jià)比，且市場(chǎng)對(duì)2026年期待較高的AI應(yīng)用等有望在科技龍頭公司逐漸落地，南下資金有望在年初重回高速流入態(tài)勢(shì)等，因此具備逢低布局，等待催化的投資機(jī)會(huì)。

2）A股的機(jī)器人ETF（562500）、金融科技ETF華夏（516100）等

機(jī)器人、金融科技均是短期不利因素偏多的板塊，二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)。但實(shí)際基本面上，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展、迭代，頭部供應(yīng)鏈企業(yè)通過提前布局專線化、全球化制造體系并加速綁定核心客戶，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入更具確定性的產(chǎn)能籌備與訂單落地期；

至于金融科技，將受益于A股持續(xù)活躍所具備的景氣度，板塊整體營(yíng)收增速回暖，2025年三季度單季達(dá)到11.9%，扭轉(zhuǎn)過去六個(gè)季度的單季營(yíng)收負(fù)增，均具備一定參與價(jià)值，可逢低布局。

大勢(shì)方面，華夏基金投資者回報(bào)研究中心表示：市場(chǎng)或仍然以震蕩為主。

從走勢(shì)來看，整體修復(fù)速度較慢，且板塊輪漲，持續(xù)性一般，反應(yīng)出市場(chǎng)整體力度并不強(qiáng)，主要原因是缺乏增量邏輯，游戲等雖然具備AI應(yīng)用的催化，但是以主題為主，隨著熱度退散，并未走出持續(xù)性。在此背景下，市場(chǎng)成交額處于低位，考慮到大勢(shì)當(dāng)前位置向下具備多重力量支撐，向上缺乏增量邏輯驅(qū)動(dòng)等，因此市場(chǎng)仍然以震蕩為主。

來源：華夏ETF