消息面，2025年11月啟動(dòng)的驗(yàn)證飛行在2026年1月迎來(lái)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，歐洲航空安全局（EASA）的試飛員給出了“性能良好，安全可靠”的結(jié)論，國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)或迎出海突破。

軍工行業(yè)基本面再受提振，市場(chǎng)認(rèn)可軍工板塊高景氣，軍工ETF（512660）漲超3%。

國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)突破不斷，商業(yè)航天或迎快速增長(zhǎng)拐點(diǎn)

消息面上，據(jù)央視新聞，1月12日，國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)C919首次執(zhí)飛廣州往返南京航線。首航航班選用國(guó)內(nèi)首架C919十五運(yùn)會(huì)彩繪飛機(jī)“大美灣區(qū)”號(hào)執(zhí)飛。飛機(jī)當(dāng)天平穩(wěn)降落在南京祿口國(guó)際機(jī)場(chǎng)后，緩緩穿過(guò)象征民航最高禮儀的“水門(mén)”。這標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)C919的航線網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步加密。

資料來(lái)源：央視新聞

此外，據(jù)外媒報(bào)道，2025 年 11 月啟動(dòng)的驗(yàn)證飛行在 2026 年 1 月迎來(lái)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。來(lái)自歐洲航空安全局（EASA）兩名資深試飛員完成了極限機(jī)動(dòng)、失速測(cè)試、復(fù)雜氣象飛行等一系列高難度科目，最終給出的 “性能良好，安全可靠”8 字結(jié)論。這標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)后續(xù)可能在出海上迎來(lái)突破。

實(shí)際上，C919近幾年來(lái)一直在放大交貨數(shù)量，主要瓶頸依然在產(chǎn)能端。據(jù)Planespotters數(shù)據(jù)，2025年共計(jì)交付15架次C919，相比2024年提升2架，但相比2023年則有數(shù)量級(jí)的成長(zhǎng)。目前，高原型C919已經(jīng)悄然下線，發(fā)展路線清晰。展望后市，伴隨產(chǎn)能改善，國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)的市場(chǎng)規(guī)模或逐步提升，成為貫穿十五五的主線之一。

此外，商業(yè)航天的關(guān)注度依然高漲。據(jù)Jonathan‘s Space Report的統(tǒng)計(jì)，我國(guó)主導(dǎo)并已經(jīng)開(kāi)建的巨型星座包括GW星座、“千帆”星座和“銀河”（Galaxy）星座。其中，千帆星座計(jì)劃在2030年前完成1300顆衛(wèi)星部署，銀河星座需要在2030年前發(fā)射5000顆，國(guó)網(wǎng)星座計(jì)劃在2030年前完成1300顆發(fā)射。據(jù)長(zhǎng)江證券測(cè)算，2030年底前國(guó)內(nèi)待發(fā)衛(wèi)星達(dá)2.1萬(wàn)余顆，2030-2035年待發(fā)需求約1.5萬(wàn)顆。

軍工ETF（512660）覆蓋海陸空天信全產(chǎn)業(yè)鏈，規(guī)模居同類(lèi)產(chǎn)品第一

基本面看，國(guó)防軍工板塊基本面堅(jiān)實(shí)。中泰證券表示，“十五五”期間國(guó)防軍工行業(yè)將進(jìn)入新的增長(zhǎng)周期，軍品內(nèi)需方面，訂單確定性增強(qiáng)，新一代主戰(zhàn)裝備和新域新質(zhì)作戰(zhàn)力量的需求提升，景氣周期將持續(xù)至2027年，業(yè)績(jī)將迎來(lái)全面向好的拐點(diǎn)。同時(shí)，軍品外貿(mào)也將成為成長(zhǎng)性基石，先進(jìn)主戰(zhàn)裝備出口取得突破，軍技民用縱深推進(jìn)，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，燃機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈和大飛機(jī)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加快。此外，行業(yè)步入高質(zhì)量發(fā)展階段，供需兩端均有望實(shí)現(xiàn)全面提升。

軍工ETF（512660）覆蓋海陸空天信全產(chǎn)業(yè)鏈，是把握行業(yè)配置機(jī)會(huì)的重要工具，規(guī)模居同類(lèi)產(chǎn)品第一。軍工ETF（512660）跟蹤的是中證軍工指數(shù)，從滬深市場(chǎng)中選取涉及航天、航空、船舶、兵器、軍事電子等國(guó)防軍工領(lǐng)域的代表性上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映軍工行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)覆蓋了國(guó)防軍工行業(yè)的多個(gè)子領(lǐng)域，具有較高的行業(yè)集中度和鮮明的軍工特色。

注：數(shù)據(jù)來(lái)源ifind、截至2025.1.22，軍工ETF規(guī)模為105.23億元，在同類(lèi)12只產(chǎn)品排名第1位。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。