近期，步長制藥發(fā)布公告，已開展新一輪股份回購，披露公司以集中競價交易方式完成此輪首次股份回購，此次回購動作精準落地，不僅體現(xiàn)出公司對自身價值的高度認可，同時反映出管理層對公司內在價值的堅定信心，更以實際行動向資本市場傳遞出積極信號，有助于提振市場信心。 作為國內中藥行業(yè)的頭部企業(yè)，步長制藥深耕心腦血管等大病種領域多年，憑借腦心通膠囊、穩(wěn)心顆粒等核心獨家品種構建起堅實的產品護城河。早前發(fā)布的2025年年度業(yè)績預告顯示，公司全年業(yè)績實現(xiàn)根本性好轉，預計歸屬于母公司所有者的凈利潤為3.2億元至4.68億元，成功實現(xiàn)扭虧為盈，呈現(xiàn)“利潤大增、現(xiàn)金流穩(wěn)健”的良好態(tài)勢，為此次股份回購奠定了堅實的財務基礎。 資料顯示，截至2025年底，公司累計分紅金額已達79.48億元；同時，公司上市以來通過回購及注銷股份，累計支付金額17.44億元。步長制藥始終堅持以穩(wěn)定的回報機制回饋投資者，回購加分紅金額已遠超上市募集資金（39億元）。 首次回購精準落地，高效審慎凸顯資金管理能力 根據公告內容，公司擬使用自有資金及金融機構回購專項借款，以集中競價交易方式回購社會公眾股份，預計回購金額區(qū)間為6000萬元至1.2億元，回購價格上限為23.98元/股，回購期限為董事會審議通過之日起12個月。此次回購股份將用于員工持股計劃或股權激勵、轉換公司可轉債，旨在進一步完善公司治理結構，綁定核心團隊利益，同時優(yōu)化資本結構，增強發(fā)展韌性。 公告顯示，2026年2月2日，步長制藥順利完成首次回購。本次共回購股份217.6萬股，占公司總股本的0.21%，回購價格區(qū)間為16.75元/股至17.12元/股，累計支付資金3675.79 萬元（不含交易費用）。值得關注的是，本次實際回購價格顯著低于23.98元/股的價格上限，體現(xiàn)出公司在回購操作中的高效性與審慎性，實現(xiàn)了資金使用效率的最大化。 在資金保障方面，步長制藥已與中國農業(yè)銀行股份有限公司菏澤牡丹支行簽署專項借款合同，獲得1億元3年期回購專項貸款，結合公司充裕的自有資金，為后續(xù)回購計劃的推進提供了充足的資金支持。 回購釋放多重積極信號 兼顧短期市值維穩(wěn)與長期戰(zhàn)略發(fā)展 此次股份回購的落地，對公司發(fā)展具有多重深遠意義。從短期來看，回購股份有助于穩(wěn)定股價，提振市場信心。當前，公司股價處于相對低位，此次回購向資本市場釋放了管理層對公司未來發(fā)展前景的堅定信心，有利于維護中小股東利益。從中長期來看，回購股份用于員工持股計劃或股權激勵，能夠將核心員工利益與公司長遠發(fā)展深度綁定，激發(fā)團隊創(chuàng)新活力，為公司向 “產品型、科技型” 企業(yè)轉型注入動力；而用于轉換公司可轉債，則有助于優(yōu)化公司債務結構，降低財務風險，提升抗風險能力。 作為中藥龍頭企業(yè)，步長制藥的核心產品矩陣是驅動業(yè)績增長的核心引擎。公司憑借強大的市場準入能力，超170個藥品（含獨家及非獨家）成功納入 2025 版國家醫(yī)保目錄，為產品放量銷售筑牢堅實根基。其中，73個獨家藥品構建起難以逾越的競爭壁壘，覆蓋 63 個中成藥、9 個化學藥及1個疫苗。2025 年前三季度，這 73 個獨家產品在中國三大終端六大市場合計銷售額突破 103 億元，展現(xiàn)出強勁的市場號召力。值得一提的是，腦血管疾病用藥領域的核心產品丹紅注射液，不僅成功續(xù)約 2025 版國家醫(yī)保目錄，更交出了亮眼的增長成績單，2025 年前三季度銷售額達 14.02 億元，同比增幅高達 27.86%。 步長制藥在穩(wěn)固中藥核心優(yōu)勢的基礎上持續(xù)推進創(chuàng)新轉型與品類拓展，2023 年至今已斬獲 17 個仿制藥新品，其中，磷酸奧司他韋系列產品助力公司切入抗病毒、麻醉及神經系統(tǒng)藥物市場，鹽酸普拉克索緩釋片則補齊了公司在神經系統(tǒng)藥物領域的品類短板并成功布局抗帕金森病藥賽道。截至 2025 年末，公司過評 / 視同過評產品數量達 39 個，多款產品通過國家集采中標進一步擴大市場份額，同時公司正加速向生物藥、化藥領域延伸布局，首款 1 類新藥注射用艾帕依泊汀 α 正沖刺上市，首款生物類似藥阿達木單抗注射液處于報產在審階段，多款 1 類生物藥也在按計劃推進臨床試驗，為長期發(fā)展儲備核心動力。 后續(xù)回購穩(wěn)步推進，以優(yōu)異經營業(yè)績回報廣大投資者 步長制藥表示，未來將嚴格按照《上市公司股份回購規(guī)則》等相關規(guī)定，在回購期限內根據市場情況擇機實施后續(xù)回購操作，并及時履行信息披露義務。同時，公司將持續(xù)聚焦主業(yè)，加大研發(fā)投入，推動創(chuàng)新成果落地，以優(yōu)異的經營業(yè)績回報廣大投資者。 資本市場分析人士指出，步長制藥此次首次回購股份的順利實施，是公司穩(wěn)健經營的有力體現(xiàn)。在業(yè)績持續(xù)回暖、創(chuàng)新管線加速兌現(xiàn)的背景下，后續(xù)回購計劃的推進有望進一步提升公司估值水平，增強公司在資本市場的吸引力。 同時，步長制藥始終堅持社會責任，發(fā)揮帶頭作用促進地方就業(yè)、助推地方經濟發(fā)展。截至目前，步長制藥已累計全國納稅近330億元，為區(qū)域經濟持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展作出了重要貢獻。 作為中藥行業(yè)頭部企業(yè)，步長制藥具備獨特且堅實的護城河。隨著自身產業(yè)鏈不斷完善，在良好的環(huán)境和堅定的支持下，步長制藥將繼續(xù)秉承“取之于社會，回饋于社會”的理念，進一步履行好社會責任，力爭為推進健康中國建設和中醫(yī)藥產業(yè)高質量發(fā)展作出更大貢獻。 （本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）