商業(yè)航天去偽存真，資金持續(xù)布局，資金面看，軍工ETF（512660）近5日凈流入超6億元。

華福證券指出，商業(yè)航天各細(xì)分投資方向已進(jìn)入去偽留真階段，應(yīng)聚焦有實(shí)際需求且未來可兌現(xiàn)收入與利潤的核心標(biāo)的，重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)火箭、海外SpaceX與Tesla產(chǎn)業(yè)鏈以及技術(shù)變革下的衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈。宏觀層面，強(qiáng)大的運(yùn)力是大國必爭之戰(zhàn)略高點(diǎn)；中觀層面，客觀差距奠定火箭數(shù)量通脹邏輯，火箭數(shù)量正大力追趕；微觀層面，火箭公司融資擴(kuò)產(chǎn)拉動全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入產(chǎn)能擴(kuò)張階段。春節(jié)期間海外以SpaceX為代表的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)進(jìn)度保持快速，火箭發(fā)射、星鏈部署等有序推進(jìn)。同時，伴隨我國衛(wèi)星星座計(jì)劃加速，柔性太陽翼、鈣鈦礦電池、激光通信等技術(shù)方向已進(jìn)入快速發(fā)展階段。軍工方向建議更多關(guān)注具備國內(nèi)商業(yè)化加速與出海邏輯的相關(guān)領(lǐng)域。

軍工ETF（512660）跟蹤的是中證軍工指數(shù)（399967），該指數(shù)從滬深市場中選取十大軍工集團(tuán)控股且主營業(yè)務(wù)與軍工行業(yè)相關(guān)的上市公司，以及其他代表性軍工企業(yè)作為樣本，涵蓋航空、航天、船舶、兵器等領(lǐng)域。指數(shù)樣本主要覆蓋航空裝備和軍工電子等行業(yè)，整體呈現(xiàn)中小盤風(fēng)格，以反映中國軍工行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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