曾因合規(guī)問(wèn)題受到監(jiān)管關(guān)注的山東章鼓（SZ002598，股價(jià)8.76元，市值27.34億元）迎來(lái)監(jiān)管重拳。不同于資本市場(chǎng)常見(jiàn)的虛增利潤(rùn)，山東章鼓此次因罕見(jiàn)的“反向造假”——虛減利潤(rùn)而觸及合規(guī)紅線(xiàn)。 據(jù)山東證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》，公司在2024年未真實(shí)發(fā)生相關(guān)業(yè)務(wù)的情況下，虛假確認(rèn)846.27萬(wàn)元費(fèi)用，導(dǎo)致當(dāng)期披露利潤(rùn)總額被虛減10.37%。 為此，山東章鼓及時(shí)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等4名相關(guān)責(zé)任人被合計(jì)擬處以690萬(wàn)元的罰款。隨之而來(lái)的是資本市場(chǎng)的直接反應(yīng)：公司股票及可轉(zhuǎn)債將于4月7日停牌一天，4月8日復(fù)牌后，山東章鼓將被正式實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱(chēng)變更為“ST章鼓”，日漲跌幅限制將變?yōu)?%。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，面對(duì)合規(guī)危機(jī)，這家老牌風(fēng)機(jī)企業(yè)的“摘帽”之路，至少需要等待一年時(shí)間。 罕見(jiàn)反向造假：虛減利潤(rùn)超10% 4名當(dāng)事人集體領(lǐng)罰單 2026年4月3日，山東章鼓及相關(guān)當(dāng)事人收到了山東證監(jiān)局出具的《行政處罰事先告知書(shū)》。經(jīng)監(jiān)管部門(mén)查明，2024年，在未真實(shí)發(fā)生接受維修、技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)的情況下，山東章鼓確認(rèn)了相關(guān)銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用共計(jì)846.27萬(wàn)元。 這一操作直接導(dǎo)致山東章鼓2024年年度報(bào)告存在虛假記載，虛減利潤(rùn)總額846.27萬(wàn)元，占當(dāng)期對(duì)外披露利潤(rùn)總額的10.37%。針對(duì)上述違法事實(shí)，山東證監(jiān)局?jǐn)M對(duì)公司及4名當(dāng)事人進(jìn)行了嚴(yán)厲處罰，罰款總額高達(dá)690萬(wàn)元。 其中，對(duì)山東章鼓責(zé)令改正，給予警告，并處以250萬(wàn)元罰款。時(shí)任聯(lián)席董事長(zhǎng)、總經(jīng)理的方樹(shù)鵬因決策實(shí)施上述費(fèi)用處理事項(xiàng)，被給予警告并處以180萬(wàn)元罰款；時(shí)任透平事業(yè)部和電氣事業(yè)部負(fù)責(zé)人沈春豐組織實(shí)施了該事項(xiàng)，被處以100萬(wàn)元罰款。 此外，時(shí)任董事長(zhǎng)方潤(rùn)剛與時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)趙曉芬因未勤勉盡責(zé)，未能保證年度報(bào)告的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，分別被處以80萬(wàn)元罰款。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這并非山東章鼓首次觸及合規(guī)紅線(xiàn)。就在2025年12月18日，山東證監(jiān)局就曾因公司存在關(guān)聯(lián)交易審議及信息披露違規(guī)、募集資金使用違規(guī)、公司治理不規(guī)范等“三重違規(guī)”下發(fā)《關(guān)于對(duì)山東省章丘鼓風(fēng)機(jī)股份有限公司及相關(guān)責(zé)任人員采取責(zé)令改正措施的決定》，采取責(zé)令改正措施。 同年12月31日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)因其涉嫌定期報(bào)告財(cái)務(wù)信息披露違法違規(guī)，正式對(duì)公司立案調(diào)查。連續(xù)的合規(guī)漏洞，暴露出公司在內(nèi)部治理上的長(zhǎng)期積弊。 4月8日起變身ST章鼓 財(cái)務(wù)造假的代價(jià)迅速傳導(dǎo)至資本市場(chǎng)。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》，因公司披露的年度報(bào)告財(cái)務(wù)指標(biāo)存在虛假記載，深圳證券交易所將對(duì)山東章鼓股票實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。 山東章鼓股票及可轉(zhuǎn)換公司債券（章鼓轉(zhuǎn)債）自2026年4月7日開(kāi)市起停牌1天，并暫停轉(zhuǎn)股。自4月8日開(kāi)市起，股票簡(jiǎn)稱(chēng)將正式變更為“ST章鼓”，股票交易日漲跌幅限制將由10%變?yōu)?%，可轉(zhuǎn)債同日恢復(fù)轉(zhuǎn)股。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖然山東章鼓目前判斷未觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，且公司董事會(huì)表示將督促管理層積極采取措施爭(zhēng)取盡早撤銷(xiāo)其他風(fēng)險(xiǎn)警示，但“摘帽”的時(shí)間將至少滿(mǎn)一年。 根據(jù)深交所相關(guān)規(guī)定，申請(qǐng)撤銷(xiāo)其他風(fēng)險(xiǎn)警示必須同時(shí)滿(mǎn)足兩個(gè)嚴(yán)苛條件：一是公司已就行政處罰決定所涉事項(xiàng)對(duì)相應(yīng)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯重述；二是自中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出行政處罰決定書(shū)之日起已滿(mǎn)十二個(gè)月。 在被“戴帽”的同時(shí)，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同樣不容樂(lè)觀，讓市場(chǎng)對(duì)其前景充滿(mǎn)擔(dān)憂(yōu)。 1月5日晚間，山東章鼓2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告自愿性披露公告顯示，公司2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7200萬(wàn)元—8000萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)0.65%—11.83%。 但回溯歷史，山東章鼓的歸母凈利潤(rùn)在公司上市首年（2011年）曾達(dá)9593.43萬(wàn)元，之后公司業(yè)績(jī)起起伏伏。面對(duì)不斷上漲的營(yíng)業(yè)成本，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)下滑，2025年上半年，其風(fēng)機(jī)、渣漿泵、水處理業(yè)務(wù)毛利率分別下降3.1個(gè)百分點(diǎn)、2.88個(gè)百分點(diǎn)和1.63個(gè)百分點(diǎn)。 為了打破增長(zhǎng)天花板，山東章鼓近年來(lái)試圖通過(guò)跨界投資尋找出路。公司近年來(lái)先后投資約3億元，布局了水處理、低空經(jīng)濟(jì)、新材料、機(jī)器人、傳感器等領(lǐng)域，參控股超過(guò)30家公司，但成效尚不顯著。 為挽救頹勢(shì)，2025年8月，國(guó)資控股股東濟(jì)南市章丘區(qū)公有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司一改往日風(fēng)格，增加了在董事會(huì)的非獨(dú)立董事席位，意圖推動(dòng)公司業(yè)績(jī)突破。 如今，隨著巨額罰單落地與股票被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，山東章鼓正面臨著修補(bǔ)合規(guī)漏洞與打贏業(yè)績(jī)“保衛(wèi)戰(zhàn)”的雙重極限挑戰(zhàn)。 （免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。） 記者|彭斐 編輯|段煉 畢陸名 宋思艱 校對(duì)|許紹航 封面圖片：視覺(jué)中國(guó)（圖文無(wú)關(guān)） ｜每日經(jīng)濟(jì)新聞 nbdnews 原創(chuàng)文章｜ 未經(jīng)許可禁止轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及鏡像等使用