每經(jīng)記者｜許立波    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

第32個(gè)“全國(guó)腫瘤防治宣傳周”活動(dòng)于4月15日至21日在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展，今年的主題是“早防早篩早治，同心攜手抗癌”。

從抗癌產(chǎn)品的研發(fā)端看，腫瘤治療領(lǐng)域正經(jīng)歷一場(chǎng)更深層的變革：一方面，腫瘤治療正從傳統(tǒng)的“延長(zhǎng)生存”加速轉(zhuǎn)向“精準(zhǔn)控制甚至追求治愈”，免疫治療、靶向治療、ADC（抗體藥物偶聯(lián)物）、雙抗以及細(xì)胞與基因治療（CGT）等新模態(tài)不斷刷新管線版圖；另一方面，創(chuàng)新藥研發(fā)的成敗，也不再僅僅取決于有沒(méi)有好的靶點(diǎn)，而更加注重能否在臨床更早階段就完成患者分層、終點(diǎn)設(shè)計(jì)以及國(guó)際多中心臨床試驗(yàn)體系的系統(tǒng)搭建。

近日，精鼎醫(yī)藥多位高管接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)提到，過(guò)去腫瘤研發(fā)更多依賴大樣本、廣覆蓋的驗(yàn)證邏輯，但如今早期研究的重要性顯著提升，試驗(yàn)設(shè)計(jì)正從“大而全”轉(zhuǎn)向“少而準(zhǔn)”；與此同時(shí)，“中國(guó)資產(chǎn)+全球臨床”的趨勢(shì)愈發(fā)明顯，中國(guó)也正從跨國(guó)藥企眼中的單一市場(chǎng)，轉(zhuǎn)變?yōu)槿騽?chuàng)新鏈條中的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。對(duì)中國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)而言，這既意味著腫瘤管線迎來(lái)新的出海窗口，也意味著臨床開(kāi)發(fā)能力本身正在成為決定資產(chǎn)價(jià)值兌現(xiàn)與否的分水嶺。

未來(lái)腫瘤治療有望實(shí)現(xiàn)“徹底治愈”

在腫瘤治療領(lǐng)域深耕超過(guò)30年的精鼎醫(yī)藥首席醫(yī)療官Charlotte Moser見(jiàn)證了整個(gè)行業(yè)的顛覆性變遷。她指出，過(guò)去30年最重要的兩大變化，一是人類學(xué)會(huì)了如何利用并激活自身免疫系統(tǒng)來(lái)對(duì)抗腫瘤，二是對(duì)腫瘤異質(zhì)性的認(rèn)識(shí)顯著加深。

“過(guò)去我們并不清楚，為什么在感染性疾病中，比如細(xì)菌或病毒進(jìn)入人體后，免疫系統(tǒng)可以有效清除病原體并幫助身體恢復(fù)健康，但在腫瘤中卻無(wú)法發(fā)揮同樣的作用?！盋harlotte Moser解釋道，隨著研究深入，業(yè)界逐漸認(rèn)識(shí)到腫瘤細(xì)胞能通過(guò)分泌細(xì)胞因子等方式抑制免疫系統(tǒng)。基于這一認(rèn)知，旨在重新激活免疫功能的免疫療法應(yīng)運(yùn)而生。

另一項(xiàng)關(guān)鍵的變化，是醫(yī)學(xué)界逐漸認(rèn)識(shí)到腫瘤本身具有高度異質(zhì)性，腫瘤不再被視為單一疾病，而被進(jìn)一步拆解為多個(gè)分子亞型與不同機(jī)制驅(qū)動(dòng)的疾病集合。

Charlotte Moser以乳腺癌為例指出，30多年前臨床研究往往把其視作一種疾病處理，但現(xiàn)在臨床上已清楚認(rèn)識(shí)到，乳腺癌不同的亞型在致病機(jī)制和治療方式上都存在明顯差異，因此必須采用不同治療策略。對(duì)腫瘤高度異質(zhì)性的理解也催生了靶向療法，它能將藥物精準(zhǔn)遞送到病灶，提高療效的同時(shí)減少對(duì)正常組織的損傷。

這一變化也解釋了為什么近年來(lái)ADC、雙抗、TCE（T細(xì)胞銜接器）、核藥以及更多新型藥物模態(tài)不斷涌現(xiàn)。這些先進(jìn)療法正推動(dòng)治療理念從“延長(zhǎng)生存”向“追求治愈”轉(zhuǎn)變。

精鼎醫(yī)藥副總裁、細(xì)胞和基因療法全球負(fù)責(zé)人Chris Learn表示，以CGT為代表的前沿療法為一些難治性疾病帶來(lái)了真正的治愈希望。過(guò)去醫(yī)學(xué)界很少輕易使用“治愈”一詞，但現(xiàn)在已有部分基因療法數(shù)據(jù)表明，患者在治療五年后、無(wú)需持續(xù)后續(xù)治療的情況下，仍可保持無(wú)疾病狀態(tài)，這至少提示了“一次治療、長(zhǎng)期獲益”的現(xiàn)實(shí)可能。

CAR-T（嵌合抗原受體T細(xì)胞免疫療法）近年來(lái)在國(guó)內(nèi)臨床實(shí)踐中獲得了一定認(rèn)可，但這類產(chǎn)品由于“一針百萬(wàn)元”的高昂定價(jià)始終未能進(jìn)入基本醫(yī)保目錄，如果僅靠自費(fèi)，大多數(shù)患者只能“望藥興嘆”。

從商業(yè)化兌現(xiàn)的角度看，CAR-T在國(guó)內(nèi)的處境仍顯尷尬。以國(guó)內(nèi)兩家專注于CAR-T的上市藥企藥明巨諾、科濟(jì)藥業(yè)為例，財(cái)報(bào)顯示，藥明巨諾旗下倍諾達(dá)（瑞基奧侖賽注射液）盡管已上市多年，但其去年的銷售收入也僅有2.19億元，這一體量并不算高；科濟(jì)藥業(yè)去年實(shí)現(xiàn)收入1.26億元，主要來(lái)自賽愷澤（澤沃基奧侖賽注射液）累計(jì)從合作方獲得的218份有效訂單。

更進(jìn)一步看，由于制備流程復(fù)雜，CAR-T的商業(yè)模式還面臨另一重壓力，即其盈利能力并未呈現(xiàn)出大部分創(chuàng)新藥常見(jiàn)的高毛利特征。藥明巨諾在積極提升運(yùn)營(yíng)效率后，其去年的產(chǎn)品銷售毛利率提升到了50.9%的水平，科濟(jì)藥業(yè)去年毛利為7994.8萬(wàn)元。與不少成熟創(chuàng)新藥動(dòng)輒90%甚至更高的毛利率相比，難言可觀。

上述困境也在倒逼國(guó)內(nèi)CAR-T企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路，例如科濟(jì)藥業(yè)正在持續(xù)開(kāi)發(fā)多款通用型（異體）CAR-T產(chǎn)品，以期降低成本，增加CAR-T療法的可及性。此外，in vivo（體內(nèi)生成）CAR-T是免疫治療領(lǐng)域的另一項(xiàng)前沿技術(shù)，近年來(lái)市場(chǎng)熱度逐漸攀升。

Chris Learn認(rèn)為，外界常把討論聚焦于自體CAR-T、異體CAR-T還是in vivo CAR-T誰(shuí)會(huì)成為“下一代答案”，但從本質(zhì)上看，真正要解決的問(wèn)題并不是形式之爭(zhēng)，而是誰(shuí)能帶來(lái)持久、穩(wěn)定的臨床療效。Chris Learn強(qiáng)調(diào)，就現(xiàn)階段而言，自體CAR-T雖然仍面臨成本與可及性問(wèn)題，但它至少已經(jīng)被證實(shí)有效；相較之下，異體CAR-T或是in vivo CAR-T在全球范圍內(nèi)尚未取得真正的后期臨床成功，整體數(shù)據(jù)也還不夠穩(wěn)健，仍處于較早研發(fā)階段。

研發(fā)重心前移至早期臨床

一直以來(lái)，腫瘤藥物研發(fā)都被視為創(chuàng)新最活躍、資本最密集的賽道之一，但也是臨床試驗(yàn)失敗最頻繁的領(lǐng)域之一。

根據(jù)BioMedTracker的一項(xiàng)研究，2023年新藥總體批準(zhǔn)可能性（LOA）只有6.7%，也就是說(shuō)，每100個(gè)進(jìn)入臨床1期的研究，最終只有6.7款產(chǎn)品獲得了FDA（美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局）的監(jiān)管批準(zhǔn)。橫向?qū)Ρ葋?lái)看，腫瘤學(xué)產(chǎn)品的臨床開(kāi)發(fā)成功率也處于偏低水平。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在各大治療領(lǐng)域中，血液學(xué)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的成功率最高，達(dá)到19.1%，而腫瘤學(xué)產(chǎn)品的上市可能性為4.7%，僅高于呼吸系統(tǒng)產(chǎn)品，位列倒數(shù)第二。

在采訪過(guò)程中，Charlotte Moser反復(fù)強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前腫瘤藥物研發(fā)最顯著的變化之一，就是早期研究的重要性顯著提升。過(guò)去的開(kāi)發(fā)邏輯，更多依賴后期大樣本試驗(yàn)來(lái)“驗(yàn)證答案”；而今天，行業(yè)越來(lái)越希望在更早階段、用更少的患者樣本，就盡快判斷一個(gè)藥物是否安全、是否有效、對(duì)哪些患者真正有益，以及潛在風(fēng)險(xiǎn)在哪里。

這種轉(zhuǎn)向并非偶然。一方面，新模態(tài)藥物大量出現(xiàn)，靶點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)顯著增加，若仍沿用過(guò)去“大而全”的試驗(yàn)方式，失敗成本將十分高昂；另一方面，隨著疾病分層越來(lái)越細(xì)，很多項(xiàng)目面對(duì)的本就是更窄、更精確的患者人群，不再適合用傳統(tǒng)海量樣本去“廣撒網(wǎng)”。

Charlotte Moser舉了一個(gè)直觀例子：過(guò)去一項(xiàng)乳腺癌研究可能會(huì)納入5000名患者，但今天，研究者更傾向于先識(shí)別出最可能對(duì)該療法產(chǎn)生反應(yīng)的細(xì)分患者亞群，在更小規(guī)模的人群中完成初步判斷。背后的邏輯，是藥物本身要更精準(zhǔn)，患者人群定義也必須更精準(zhǔn)。只有二者同時(shí)做到精細(xì)化，臨床失敗率才有可能下降。

對(duì)CGT而言，這種復(fù)雜性還會(huì)進(jìn)一步放大。Chris Learn表示，CGT之所以被稱為“先進(jìn)療法”，正因?yàn)槠溟_(kāi)發(fā)邏輯與傳統(tǒng)小分子、單抗藥物明顯不同。CGT產(chǎn)品的臨床試驗(yàn)設(shè)計(jì)在廣度、方案范圍以及整體復(fù)雜度上都顯著更高。據(jù)Chris Learn觀察，CGT產(chǎn)品的臨床文件中EDC相關(guān)部分的內(nèi)容量，往往比傳統(tǒng)藥物研究要多大約50%。這也從側(cè)面說(shuō)明，這類療法需要更多的解釋、更充分的數(shù)據(jù)支持以及更詳細(xì)的論證。

“此外，在基因治療中涉及的堿基編輯、啟動(dòng)子修飾等，都可能對(duì)人體的基因編碼產(chǎn)生長(zhǎng)期甚至永久性的影響，包括DNA序列及核酸結(jié)構(gòu)層面的改變?！盋hris Learn指出，對(duì)這些長(zhǎng)期影響的評(píng)估，需要更多的數(shù)據(jù)、更深入的研究以及更系統(tǒng)的驗(yàn)證。

中國(guó)正成為全球創(chuàng)新引擎

近年來(lái)，“中國(guó)資產(chǎn)+全球臨床”的模式持續(xù)升溫，中國(guó)在全球新藥研發(fā)格局中的角色定位已發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。

精鼎醫(yī)藥高級(jí)副總裁、亞太區(qū)企業(yè)戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人兼中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人鄭唯玲觀察到，最早，跨國(guó)藥企更多將中國(guó)視為銷售已上市產(chǎn)品的重要市場(chǎng)，因此主要在中國(guó)開(kāi)展注冊(cè)性研究或橋接試驗(yàn)。隨后，中國(guó)逐漸被納入全球同步開(kāi)發(fā)體系，參與MRCT（多區(qū)域臨床試驗(yàn)）。到了最近幾年，中國(guó)之于跨國(guó)藥企（MNC）的意義，已不再局限于單純的銷售市場(chǎng)，而是正加速轉(zhuǎn)變?yōu)槿騽?chuàng)新鏈條中的重要一環(huán)。

在“Create with China”（與中國(guó)共創(chuàng)）的新趨勢(shì)下，MNC都希望利用中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施和研發(fā)能力來(lái)加速創(chuàng)新。鄭唯玲援引的數(shù)據(jù)顯示，在藥物發(fā)現(xiàn)階段，中國(guó)的研發(fā)推進(jìn)速度大約可達(dá)到海外的2至3倍，同時(shí)可節(jié)省60%至70%的成本；進(jìn)入臨床開(kāi)發(fā)階段后，相關(guān)項(xiàng)目的患者招募速度也可提升約2至5倍，成本最多可降低一半。

與十多年前相比，中國(guó)本土創(chuàng)新藥企的創(chuàng)新質(zhì)量已有顯著提升，從“me-too”（跟跑）“me-better”（并跑）為主，發(fā)展到如今大量涌現(xiàn)“first-in-class”（領(lǐng)跑）的潛力項(xiàng)目，這為中國(guó)資產(chǎn)走向全球奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

但機(jī)會(huì)之中也有遺憾，鄭唯玲提到，去年全球約30%的創(chuàng)新藥資產(chǎn)來(lái)自中國(guó)，license-out（對(duì)外授權(quán)）占比也相當(dāng)不錯(cuò)，但其中相當(dāng)一部分資產(chǎn)仍在臨床前或非常早期階段就被對(duì)外授權(quán)，甚至有的項(xiàng)目在只完成中國(guó)臨床后便對(duì)外輸出。這一模式有助于企業(yè)快速回籠現(xiàn)金、緩解融資壓力，卻也意味著部分資產(chǎn)尚未進(jìn)入全球后期開(kāi)發(fā)或注冊(cè)階段便被賣(mài)出，其商業(yè)價(jià)值并未得到充分釋放。好在，2025年開(kāi)始融資環(huán)境有了明顯改善，同時(shí)也有越來(lái)越多國(guó)內(nèi)藥企傾向于自主開(kāi)展全球多中心的早期臨床和后期臨床，從而最大化資產(chǎn)價(jià)值。

鄭唯玲指出，越來(lái)越多中國(guó)企業(yè)希望自主推進(jìn)全球臨床，這就要求它們不僅要有早期科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)據(jù)，還要理清FDA、EMA（歐洲藥品管理局）、日本、英國(guó)等不同監(jiān)管體系的要求，并在這些監(jiān)管框架下完成臨床終點(diǎn)選擇、受試者招募等。

“從執(zhí)行層面來(lái)看，中國(guó)在臨床試驗(yàn)患者招募方面通常相對(duì)更高效，但在海外則會(huì)面臨不同挑戰(zhàn)，例如如何選擇合適的合作伙伴，以及如何高效地招募并持續(xù)維護(hù)與受試者的關(guān)系，這對(duì)于臨床試驗(yàn)的順利推進(jìn)非常關(guān)鍵?！编嵨釓?qiáng)調(diào)，因此無(wú)論是早期臨床還是后期大規(guī)模臨床試驗(yàn)，都需要具備非常強(qiáng)的本地化運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，以及對(duì)全球不同體系的深度理解和執(zhí)行能力。

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