每經(jīng)記者｜章光日    每經(jīng)編輯｜吳永久    

近日，信科移動在發(fā)布一份不超過70億元的定增預案后引發(fā)市場關(guān)注。本次募資擬投向空天地一體化及6G等前沿領(lǐng)域，然而公司此前IPO募投的三大5G相關(guān)項目已集體延期至2026年年底。《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱每經(jīng)記者）注意到，在最新定增預案中，空天地相關(guān)研發(fā)項目涉及的樣機名錄和空天地相關(guān)產(chǎn)業(yè)化項目涉及的產(chǎn)品名錄存在高度重疊。

自2022年上市以來，信科移動持續(xù)處于虧損狀態(tài)，且從未分紅，而第三大股東卻在過去一年多時間三次完成減持計劃，累計套現(xiàn)超10億元。

擬定增不超70億元用于6G研發(fā)項目等

4月底，信科移動發(fā)布了2026年度向特定對象發(fā)行A股股票預案。該預案顯示，公司擬募集資金不超過70億元（含本數(shù)），在扣除發(fā)行費用后，實際募集資金凈額將用于以下項目：1）空天地一體化移動通信產(chǎn)業(yè)化項目（以下簡稱產(chǎn)業(yè)化項目），投資總額20億元，擬使用募集資金額15億元；2）空天地一體化移動通信研發(fā)項目（以下簡稱研發(fā)項目），投資總額28.5億元，擬使用募集資金額18.5億元；3）6G研發(fā)項目，投資總額28.5億元，擬使用募集資金額18.5億元；4）補充流動資金，擬使用募集資金額18億元。

（圖片來源：截圖自信科移動公告）

信科移動于2022年9月登陸科創(chuàng)板，募資總額約為41.37億元，扣除發(fā)行費用后，募資凈額約為40.11億元，用于以下四個項目：1）5G無線系統(tǒng)產(chǎn)品升級與技術(shù)演進研發(fā)項目；2）5G行業(yè)專網(wǎng)與智能應(yīng)用研發(fā)項目；3）5G融合天線與新型室分設(shè)備研發(fā)項目；4）補充流動資金。2025年6月，信科移動將上述與5G相關(guān)的三大項目實施期限延長至2026年12月31日。

信科移動定增預案顯示，產(chǎn)業(yè)化項目主要包括星載基帶、星載相控陣天線、一體化載荷、專用終端等產(chǎn)品，而研發(fā)項目將研制高性能星載基站、分布式核心網(wǎng)、多頻段星載相控陣天線、一體化載荷、專用終端等衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的樣機。不難發(fā)現(xiàn)，研發(fā)項目的樣機名錄與產(chǎn)業(yè)化項目涉及的產(chǎn)品名錄存在高度重疊。那么公司產(chǎn)業(yè)化項目的產(chǎn)品是否已經(jīng)研制成功？是否具備量產(chǎn)能力？產(chǎn)業(yè)化項目涉及的產(chǎn)品和研發(fā)項目涉及的樣機有何區(qū)別？公司IPO募投項目又為何集體延期？每經(jīng)記者多次致電信科移動證券部電話，但始終未能接通。每經(jīng)記者也將上述問題發(fā)送至信科移動證券部郵箱，但截至發(fā)稿，尚未收到回復。

上市至今持續(xù)虧損 分紅總金額為零

信科移動作為一家面向全球科技前沿、堅持自主創(chuàng)新的移動通信企業(yè)，基于自主知識產(chǎn)權(quán)的移動通信相關(guān)核心技術(shù)，以空天地一體的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備為核心，面向全球通信運營商和行業(yè)客戶提供領(lǐng)先的移動通信技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)及整體解決方案，以實現(xiàn)收入和利潤。同時，公司依托在移動通信領(lǐng)域積累的知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)，面向通信終端廠商、互聯(lián)網(wǎng)廠商、車企等進行專利許可，獲取專利許可收益。

上市之后，信科移動持續(xù)處于虧損狀態(tài)。同花順顯示，2022年至2025年，公司營業(yè)收入分別約為69.19億元、78.48億元、64.91億元和61.45億元，凈利潤分別約為-6.74億元、-3.57億元、-2.79億元和-2.70億元。不過，相較于上市之前，信科移動的虧損金額已經(jīng)明顯縮減，2020年和2021年，公司虧損金額分別為17.52億元和11.84億元。今年一季度，信科移動依舊處于虧損狀態(tài)，虧損金額約為1.28億元。

信科移動自上市以來，受業(yè)績持續(xù)虧損影響，尚未實施過分紅。不過，公司的資產(chǎn)負債表仍較為強健。同花順顯示，截至2026年3月31日，公司賬上貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)分別約為36.07億元和3.11億元，而短期借款和長期借款金額分別約為7.64億元和2.20億元。

信科移動存在客戶集中度較高的風險。作為國內(nèi)專業(yè)的移動通信網(wǎng)絡(luò)部署綜合解決方案提供商，公司客戶主要集中于通信運營商。2023年度至2025年度，公司前五大客戶收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為75.25%、68.19%和67.71%，且主要集中在第一大客戶；2023年度至2025年度，公司向第一大客戶銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為43.07%、40.04%和39.95%。

第三大股東一年多實施三次減持計劃

由于具備商業(yè)航天、6G等熱門概念，最近一年多，信科移動股價表現(xiàn)強勢。以前復權(quán)方式計算，2025年4月，信科移動股價最低跌至4.76元，2026年1月，公司股價最高漲至22.16元。相較于一年前的低點，信科移動股價最高漲幅達到約3.66倍。截至2026年5月6日，信科移動收盤價報20.38元，市值約為696.7億元，市凈率高達11.87倍。

而過去一年多，信科移動大股東之一的國開制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金（有限合伙）（以下簡稱國開制造業(yè)基金）完成了三次減持計劃，合計套現(xiàn)金額高達約10.11億元。

信科移動相關(guān)公告顯示，2025年2月24日至2025年5月23日，國開制造業(yè)基金以集中競價方式減持3000萬股（占公司總股本的0.88%），減持價格區(qū)間為5.90元至6.37元，套現(xiàn)金額約為1.83億元；2025年9月26日至2025年11月10日，國開制造業(yè)基金以集中競價方式減持3418.75萬股（占公司總股本的1%），減持價格區(qū)間為6.50元至7.30元，套現(xiàn)金額約為2.33億元；2026年1月28日至2026年4月27日，國開制造業(yè)基金以集中競價方式減持3418.75萬股（占公司總股本的1%），減持價格區(qū)間為13.35元至19.86元，套現(xiàn)金額約為5.95億元。

在完成上述減持后，國開制造業(yè)基金持有信科移動的股份比例由9.07%降低至6.19%，仍為信科移動的第三大股東。

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